Observación del mercado de ácido adípico: transmisión de costes y transformación sectorial bajo la geopolítica

En el primer trimestre de 2026, el mercado mundial de ácido adípico experimentó una fuerte fluctuación alcista y bajista. Impulsado por el shock de costes de materias primas derivado de conflictos geopolíticos internacionales, los precios del mercado alcanzaron un máximo de tres años en pocos días, para luego retroceder rápidamente y entrar en una fase de estancamiento entre oferta y demanda. Esta volatilidad no solo revela la sensibilidad de la transmisión de costes en la cadena de valor del ácido adípico, sino que también refleja un cambio profundo en el sector, que pasa de la competencia por producto único a la integración de toda la cadena productiva.

Desde marzo, el mercado de ácido adípico ha mostrado una clara forma de V invertida.

A principios de mes, impulsado por el fuerte aumento del precio del petróleo crudo internacional, el mercado entró en una fase de alza explosiva. Hacia principios de marzo, los precios negociados de ácido adípico en la región de China Oriental alcanzaron los 11.600–12.000 yuanes por tonelada, con una subida semanal superior al 43 %, marcando el nivel más alto en tres años. Durante este periodo, el mercado registró incluso una subida diaria extrema de más del 22 %.

Sin embargo, el impulso alcista no se mantuvo. Con la corrección del precio del petróleo crudo, el sentimiento de espera en el mercado creció rápidamente y los precios retrocedieron desde los máximos. A mediados de marzo, el precio medio del mercado había bajado a unos 10.600 yuanes por tonelada, para luego entrar en una fase de ligera debilidad y estancamiento entre oferta y demanda. Hacia finales de marzo, ante la caída de los precios de las materias primas y la insuficiente demanda, el mercado mantuvo en general una dinámica de consolidación débil.

El motor central de esta volatilidad proviene de los fuertes cambios en el lado de los costes generados por los conflictos geopolíticos internacionales.

La escalada de tensiones geopolíticas en Oriente Medio actuó como detonante, llevando el precio del petróleo crudo internacional a superar los 120 dólares por barril en intradía. El fuerte aumento del petróleo se transmitió rápidamente a la cadena downstream, provocando la escalada de precios del benceno puro y la ciclohexanona, las dos materias primas esenciales del ácido adípico. Los datos muestran que el precio del benceno puro llegó a subir más del 78 % a corto plazo, y la ciclohexanona más del 36 %. Bajo la fuerte presión de costes, los productores de ácido adípico se vieron obligados a subir sucesivamente sus precios de fábrica para trasladar la carga.

Al mismo tiempo, la oferta se contrajo temporalmente. Varias plantas de producción se detuvieron para mantenimiento o redujeron su carga operativa durante este periodo, lo que provocó una caída en la tasa de utilización industrial y una disminución mensual de la producción semanal, aportando un apoyo adicional al alza de los precios.

A pesar de la gran presión en el lado de los costes, la demanda real del mercado no ha podido seguir el mismo ritmo, sumiendo al sector en graves dificultades operativas generalizadas.

Los usuarios downstream, como los del sector de suspensiones y pastas para suelas de calzado, tienen dificultades para subir los precios de sus propios productos y no pueden trasladar completamente los elevados costes de materias primas, por lo que su recuperación de actividad es lenta. Adoptan una postura cautelosa ante el ácido adípico a precios altos y solo realizan compras para cubrir sus necesidades estrictas. La debilidad de la demanda se ha convertido en el obstáculo clave que impide una mayor subida de precios.

La grave divergencia entre costes y demanda ha comprimido enormemente los márgenes de beneficio del sector. Los datos indican que, a mediados de marzo, los beneficios de la producción de ácido adípico habían caído a cifras negativas, y el sector operaba en general con pérdidas. Esta característica de precios —«más fácil subir que bajar»— refleja fielmente la diferencia de poder de negociación entre la parte alta y la parte baja de la cadena productiva.

Más allá de las fluctuaciones de precios a corto plazo, el sector del ácido adípico está experimentando profundos cambios estructurales.

En primer lugar, la estructura de oferta tiende a concentrarse. Tras años de competencia y desarrollo, el sector pasa de la fragmentación a la concentración racional. La participación en capacidad de las empresas líderes sigue aumentando, formando un mecanismo de autorregulación en el lado de la oferta que ayuda a mitigar la competencia desleal.

En segundo lugar, la dimensión competitiva sufre una transformación completa. La competencia entre empresas ha evolucionado del simple control de costes de producto a la construcción de resiliencia en toda la cadena productiva. Las empresas líderes reconfiguran sus ventajas de costes desde el origen mediante la implantación de la producción integrada «benceno–ácido adípico». Al mismo tiempo, se expanden hacia segmentos de alto valor añadido como el PA66 y el PBAT para asegurar espacio en el mercado futuro, y promueven la mejora de productos hacia nailones de gama alta y plásticos de ingeniería.

En tercer lugar, continúa la exploración de procesos verdes. Más allá de las rutas petroquímicas tradicionales, el ámbito académico busca activamente métodos de producción más sostenibles. Por ejemplo, se ha propuesto un nuevo método de electrosíntesis eficaz de ácido adípico a partir de ciclohexeno a temperatura y presión ambiente, que ofrece nuevas vías técnicas para lograr procesos de producción verdes y bajos en carbono, reflejando la exploración diversa del sector sobre rutas de desarrollo sostenible.

En resumen, las fluctuaciones de precios a corto plazo son una manifestación directa de la geopolítica y la transmisión de costes, mientras que el foco competitivo a largo plazo del sector se ha desplazado hacia la capacidad de integración de toda la cadena productiva y los avances en tecnologías verdes. Para los participantes en el mercado, además de seguir la evolución del mercado a corto plazo, es aún más importante aprovechar las profundas oportunidades que trae la transformación del panorama sectorial.